利源精制：新項目全部竣工 4個深加工車間投產

      深圳上市的鋁加工企業利源精制公司董事長王民透露，總投資102億元的“沈陽軌道車輛制造及鋁型材深加工項目”目前已經全部竣工，已有4個深加工車間投產。 

位于沈陽沈北新區的新項目將包括蘋果筆記本電腦外殼為代表的鋁產品深加工和高鐵整車制造為代表的高端制造。 

利源精制是東北地區的大型鋁型材生產商之一，主要從事鋁型材及深加工產品和建筑鋁型材的研發、生產與銷售業務。公司目前是蘋果筆記本電腦外殼及主體架鋁型材基材的中國大陸唯一供應商。此外，還是一汽大眾奧迪、寶馬、北京奔馳、上海通用安全保險件的主要供應商；以及高鐵車廂五家鋁型材供應商之一。 

此前，公司定增事項已于2016年12月7日獲得中國證監會審批批文，擬建設軌道交通車輛制造及深加工項目。公司已經于2015年自籌資金提前開始建設項目，其中涉及的深加工項目已經投產，預計滿產產能將達到6萬噸；軌道車輛項目土建已經基本完成，預計2017年中會出樣車，有望在下半年開始貢獻利潤。 

業內人士稱，“十三五”期間，軌道交通有望成為基礎設施建設的重頭戲。而本次定增成功，預計為公司帶來營業收入124億元/年，貢獻凈利潤約11億元/年，將幫助公司成為中國中車后第2家軌道交通整車制造商，實現第4次轉型。 

國海證券分析師李帥華稱，利源精制將從單純的鋁型材企業轉型為軌道車輛與鋁型材綜合生產商，實現雙輪驅動，將大幅提高公司核心競爭力。公司轉型升級進入技術含量更高的軌道車輛制造領域，盈利有望持續保持高速增長。 

沈陽項目是利源精制在近十年來的第3次轉型——從鋁型材深加工向軌道車體制造與整車生產。此前，利源精制抓住國家振興東北機遇，在2005年從建筑型材向工業鋁型材轉型；2008年公司拿到美國蘋果筆記本外殼訂單，成功向鋁型材深加工轉型。 

但是，市場對于民營公司是否有能力成為整車制造集成商仍有疑慮，反應到目前股價則體現為公司平均估值維持在15倍PE左右。橫向比較同類鋁加工企業，公司估值明顯較低。 

業內專家稱，三井物產金屬將為沈陽項目提供整車制造關鍵支持，包括設備、技術、人員的引進，同時協助利源整車以后的銷售。 

此外，沈陽及遼寧承諾采購項目產品。根據雙方簽訂的協議書，沈陽市沈北新區人民政府承諾項目達產后，在同質量同價格的情況下，優先使用公司產品，用于遼寧省各地區及沈陽市城市軌道交通。